半年逆回央行4天 重启1购时隔

央行24日在公开市场以利率招标方式开展了1400亿元逆回购，央行包括900亿元7天品种和500亿元14天品种。时隔其中，半年14天逆回购为半年来首次开展。重启鉴于当日到期资金量为1000亿元，天逆周三公开市场延续单日净投放格局。回购

“央行重启14天逆回购，央行从稳增长的时隔角度，或意在增加基础货币的半年平均期限，提高基础货币投放的重启稳定性，最终目的天逆在于引导资金‘脱虚向实’，同时进一步降低了未来降准降息的回购可能性。”招商证券分析师孙彬彬表示。央行中信证券首席固收分析师明明分析，时隔14天逆回购重出江湖，半年央行意在完善逆回购品种结构，提高管理短期流动性的能力。

业界普遍认为，央行此举意在缓解资金紧张压力。有观点称，央行恢复更长期限逆回购操作，或向市场传递应减少隔夜滚动操作，以降低投资杠杆。

从历史操作来看，14天期逆回购操作通常在春节前以及国庆“十一”长假前开展，主要为了满足金融机构对跨节资金的临时性需求。此外，在资金特别紧张的时点，央行也会开展14天期逆回购操作。

统计显示，本周共有4050亿元逆回购到期，期限均为七天，其中24日到期1000亿元，无央票到期。此前两日公开市场分别进行了1100亿元和1000亿元7天期逆回购，先后单日净回笼和净投放量均为200亿元。不过，在周三央行净投放资金后，Shibor利率仍全线上扬。隔夜和7天Shibor利率均上行了1个基点，分别报于2.0430%和2.3620%。记者 钟源